Articol de Alexandru Barbu, Daniel Grigore - Publicat duminica, 15 martie 2026, 11:34 / Actualizat duminica, 15 martie 2026 12:44
În 2023, Dan Șucu, principalul finanțator al Rapidului, spunea că se așteaptă să cheltuiască în jur de 25 de milioane de euro până când gruparea alb-vișinie va fi suficient de dezvoltată pentru a fi listată la bursă. Din interiorul fenomenului vine o perspectivă cu mult mai rezervată.
Justin Ștefan, secretarul general al Ligii Profesioniste de Fotbal, a fost invitat la GSP Live. Între altele, el a explicat de ce în momentul de față condițiile economice din Superliga nu permit tranzacționarea cluburilor la bursă.
Justin Ștefan, secretar general LPF: „Principala garanție a cluburilor care se mai împrumută la bănci este contractul de drepturi TV”
„Dacă ne referim la bursă, trebuie spus că aceasta este construită întotdeauna pe așteptări. Este, în esență, un indicator pentru viitor, în funcție de ce așteptări au oamenii și investitorii cu privire la evoluția economiilor, a companiilor și a câștigurilor. În acest context, este foarte greu să faci business în Liga 1.
Un business care funcționează și care atrage investitori trebuie întotdeauna să aibă un randament al capitalului mai bun decât costul capitalului. Asta înseamnă că trebuie să câștig mai mulți bani decât aș fi câștigat dacă aș fi dus capitalul într-o bancă sau într-o acțiune sigură, de tipul Microsoft”, a declarat Justin Ștefan, la GSP Live.
Continuă: „Știți cât este costul capitalului în Liga 1? Costul real, raportat la bancă și la ceea ce își dorește patronul? Creditele în Liga 1 vin cu o dobândă de 10-12%. Hai să spunem că mai scazi puțin, întrucât costul cu dobânda este cheltuială deductibilă.
Dar costul capitalului din perspectiva patronului este mai mare de 12%, pentru că patronul își dorește să aducă bani în Liga 1 ca să câștige mai mult, undeva la 15-20%. Ca să câștigi 15-18% sau chiar mai mult, trebuie să ai niște randamente extraordinare și niște încasări pe măsură, ceea ce nu este posibil, în momentul de față, în Liga 1”.
Cu alte cuvinte, simplificat, fotbalul nu e în topul afacerilor care produc cei mai mulți bani, susține Ștefan. Iar asta îi îndepărtează pe businesmani de sport.
„Toți finanțatorii din Liga 1, dacă se uită la calcule, vor vedea că nu obțin randamentele de 18-20-25%, pe care și le-ar dori. Ca să ai un cost de împrumut mai ieftin, trebuie să fii mai transparent și mai credibil financiar în fața băncilor, să fii mai bancabil”, adaugă Ștefan.
Ca o explicație pentru cel mai nou contract de drepturi TV, încheiat pe 10 ani: „Acesta a fost unul dintre argumentele pentru care contractul de drepturi TV a fost încheiat pe o perioadă mai lungă. Principala garanție a cluburilor care se mai împrumută la bănci este contractul de drepturi TV. Alte garanții, de cele mai multe ori, nu sunt luate în considerare de bănci”.
„Numai în acest fel putem deveni interesanți pentru alți investitori”
Mai departe, Justin Ștefan pune accent pe transparență:
„Dacă vrem să construim business în fotbal, atunci trebuie să începem să privim lucrurile din această perspectivă. Să ne transparentizăm cu toții.
Este normal ca toate cluburile să își publice situațiile financiare și ca și LPF să facă același lucru. Doar așa putem ști exact cum stăm, cât ne costă capitalul și ce randamente trebuie să obținem. Numai în acest fel putem deveni interesanți pentru alți investitori”.
„Banii se duc întotdeauna acolo unde se câștigă mai bine”
„La un moment dat s-a discutat că anumite cluburi din Liga 1 ar putea fi tranzacționate la bursă”, completează Justin Ștefan.
Concluzia oficialului LPF este că „în momentul de față, acest lucru nu este posibil. Dacă ne uităm la costul capitalului și la randament, vedem că banii se duc întotdeauna acolo unde se câștigă mai bine. Nu pot să investesc într-un club din Liga 1 dacă randamentele pe care le oferă Liga 1 sunt mai mici decât randamentele pe care le oferă o acțiune în altă parte.
Este imposibil. Sigur, există și exemple istorice. În Anglia, în anii ’80, ’90, s-au listat la bursă, au atras investiții, iar apoi și-au dat seama că modelul nu funcționează și s-au delistat. Asta este, uneori, realitatea pieței”.
Orice activitate economică se bazează pe încredere, eu încerc mereu să le explic fanilor Rapidului să aibă încredere că noi dorim să fim clubul cel mai puternic din România și că putem să facem lucrul ăsta și că o vom face.
Nu vin aici ca să iau bani de la Rapid. Dacă va fi un moment în care să avem profit, putem să vorbim despre un moment în care vom lista clubul la bursă. Acolo e finalitatea, dar e drum lung până acolo
- Dan Șucu, patron Rapid, în 2023
VIDEO | Emisiunea integrală GSP Live cu Justin Ștefan, secretarul general LPF:
- GSP Live, emisiunea realizată din studioul Gazetei Sporturilor și moderată de Alexandru Barbu, poate fi urmărită de luni până vineri, de la ora 11:00, pe pagina de Facebook, canalul de YouTube, contul de TikTok, precum și pe site-ul Gazetei Sporturilor, GSP.ro
Verdict înainte de play-off: „La ce calitate avem, nu avem voie să pierdem vreun meci!”
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
